6月23日，美联储主席鲍威尔的国会半年度货币政策听证进入第二天。鲍威尔重申“美联储关于抗击美国高通胀的承诺是无条件的”。

　　当鲍威尔被问及，当美联储的加息大幅放缓经济但不能迅速降低通胀的情况下，将如何应对可能面临的权衡取舍。

　　鲍威尔表示，在这种情况下，美联储并不愿从加息转向降息，要到看到明确的证据表明通胀正在以令人信服的方式下降，才会转向。“我们不能在这方面失败。我们真的必须降低通胀，在我们宣布任何形式的胜利之前，我们将希望看到它确实正在下降的证据。”

　　被问及美联储打击高通胀的承诺有多认真时，鲍威尔回答：“是无条件的”。并表示“美国劳动力市场有点不可持续地过热，而且我们偏离2%的通胀目标太远了。”

　　市场分析称，鲍威尔重申其鹰派立场，传递出美联储将继续激进加息的信号。

　　但是，周四市场对美联储的政策利率进行了大规模的重新定价。隔夜利率掉期互换市场走势表明，交易员们开始放弃关于美联储FOMC将在2022年12月之后继续加息的任何预期。交易员们预计，美联储在2022年剩余时间里的加息空间为175个基点。

　　鲍威尔多次提及美联储的主要功能是利用工具来影响需求端，而非供应端，当前的“美国高通胀是需求端非常强劲所造成的后果之一”。

　　鲍威尔表示，美联储希望能按计划行事，但必要时会灵活机动，必须维持通胀预期在真正稳定的水平。并表示，“美联储意识到供给侧通胀问题没有放缓迹象，就转变了方向。由于食品和燃油价格飙涨的缘故，美国通胀上行路径的挑战性越来越突出。让美国高通胀退火的‘唯一出路’就是平衡供需关系。”

　　鲍威尔表示，不会臆测“最糟糕假设场景”之下美联储的最高政策利率水平；美联储尚未决定是否/何时开始出售所持抵押贷款支持证券(MBS)；美联储拒绝将通胀目标从2%提高至3%；认同总统拜登的看法——美国并非无法避免经济衰退。

　　上一日，鲍威尔承认激进加息有可能令美国经济陷入衰退。尽管“美联储的意图是将美国通胀压低至2%，同时维持就业市场的强劲表现”，但实现这种软着陆存在相当大的挑战。

　　23日公布的最新数据显示，美国6月制造业产出指数(PMI)两年来首次跌破荣枯分水岭50，服务业PMI初值创5个月新低。因通货膨胀飙升降低了服务需求，并导致工厂订单和生产的全面收缩，美国企业活动在6月份显著放缓。

　　具体数据显示：

　　美国6月Markit制造业PMI初值录得52.4，创23个月新低，并大幅低于预期的56,5月为57。

　　美国6月制造业产出指数初值由5月的55.2降至49.6，新冠疫情爆发两年来首次跌破荣枯分水岭50.00。

　　美国6月Markit服务业PMI初值为51.6，创5个月新低，也低于预期的53.5,5月为53.4。

　　美国6月服务与制造业综合PMI初值录得51.2，创5个月新低，5月为53.6。

　　市场分析认为，即使美国还未陷入经济衰退，PMI释放的也是令人更加担忧的信号，因为一些经济领域增长明显放缓，尤其是制造业活动。这也让市场对美联储激进加息预期降温，在预计今年中期选举前会结束加息周期。

（文章来源：新华财经）